Middleby ha un futuro luminoso (NASDAQ:MIDD)

Ispanolistico

La Middleby Corporation (NASDAQ:MIDD) continua a fornire ottimi risultati trimestre dopo trimestre. I margini di profitto rimangono molto elevati nonostante le continue difficoltà inflazionistiche, e le vendite sembrano stabilizzarsi a un livello elevato rispetto ai livelli pre-covid, stimolate da un’aggressiva strategia di M&A. Ciononostante, le aspettative di un rallentamento delle vendite a causa della riduzione delle scorte dei clienti e della perdita di potere d'acquisto dei consumatori a causa dell'elevato tasso di inflazione cominciano a ridimensionare le aspettative degli investitori, che rimangono cauti. A ciò dobbiamo aggiungere l’aumento delle spese per interessi e le crescenti preoccupazioni di una potenziale recessione dovuta ai recenti aumenti dei tassi di interesse in un momento in cui la società detiene 2,73 miliardi di dollari di debito a lungo termine. Nonostante gli altri segmenti mostrino tassi di crescita relativamente elevati, le vendite sul mercato residenziale cominciano a mostrare segnali di notevole indebolimento.

Tuttavia, la società continua a generare ingenti quantità di liquidità trimestre dopo trimestre e il debito è altamente gestibile grazie a scorte molto elevate di 1,12 miliardi di dollari. Inoltre, la generazione di liquidità in eccesso dovrebbe consentire al management di continuare ad effettuare acquisizioni e/o riacquisti di azioni proprie, premiando gli investitori con una posizione in continua crescita nel corso degli anni. Se a ciò aggiungiamo che il rapporto P/S è attualmente inferiore del 32,38% rispetto alla media degli ultimi 10 anni e del 53,85% rispetto al picco più alto di questo periodo, siamo di fronte a quella che ritengo una buona opportunità per un lungo periodo. investitori a lungo termine poiché il potenziale di rialzo è molto elevato nel lungo termine.

Middleby Corporation è un'azienda leader nella progettazione, produzione, commercializzazione, distribuzione e fornitura di servizi di un'ampia linea di attrezzature per la ristorazione, attrezzature per la preparazione degli alimenti, cottura, cottura al forno, refrigerazione e imballaggio per operazioni di lavorazione degli alimenti, nonché attrezzature da cucina di alta qualità, comprese gamme, forni, frigoriferi, ventilazione, lavastoviglie e attrezzature per cucinare all'aperto. L’azienda è stata fondata nel 1888 e la sua capitalizzazione di mercato è attualmente pari a 7,54 miliardi di dollari, impiegando oltre 10.000 lavoratori in tutto il mondo.

Il logo della Middleby Corporation (Middleby.com)

L'azienda opera in tre segmenti di business principali: il gruppo di attrezzature per servizi di ristorazione commerciale, il gruppo di attrezzature per la lavorazione degli alimenti e il gruppo di attrezzature per cucine residenziali. Sotto ilGruppo di attrezzature per la ristorazione commerciale segmento, che ha fornito il 60% delle vendite nette dell'azienda nel 2022, l'azienda possiede 72 marchi che producono attrezzature per la ristorazione per cottura, riscaldamento, mantenimento, refrigerazione, congelamento e applicazioni per bevande. Sotto ilGruppo di attrezzature per la lavorazione degli alimenti segmento, che ha fornito il 14% delle vendite nette dell'azienda nel 2022, l'azienda possiede 26 marchi che producono soluzioni di lavorazione per clienti che producono prodotti proteici, come pancetta, salame, hot dog, salsicce, pollame e carne per il pranzo e prodotti da forno, come come muffin, biscotti, cracker, torte, pane e focacce. E sotto ilGruppo di attrezzature per cucine residenzialisegmento, che ha fornito il 26% delle vendite nette dell'azienda nel 2022, l'azienda produce attrezzature da cucina per il mercato residenziale.

Attualmente, le azioni vengono scambiate a 143,98 dollari, che rappresenta un calo del 28,40% rispetto al massimo storico di 201,34 dollari del 9 febbraio 2022. Questo calo è stato causato da vari fattori che hanno portato gli investitori ad abbassare le loro aspettative per il breve e medio termine, quali un lieve calo dei margini EBITDA a causa delle pressioni inflazionistiche, una stabilizzazione delle vendite e aspettative di lieve crescita delle vendite a causa della domanda più debole nei mercati residenziali e dell'elevato inventario dei clienti, crescenti preoccupazioni di una potenziale recessione a causa dei recenti aumenti dei tassi di interesse e dell'aumento degli interessi spese dovute all'aumento del debito poiché la società ha recentemente effettuato acquisizioni per espandere le operazioni.

Middleby è un importante acquirente che ha incrementato rapidamente le proprie vendite negli ultimi anni grazie a un'aggressiva strategia di M&A.